Suportes e resistências

1.1 O QUE SÃO E PARA QUE SERVEM?

Níveis de suporte e resistência são regiões do gráfico que constituem "barreiras" à passagem do preço e por isso, nesses locais do mesmo, o preço tem maior tendência para inverter o seu rumo. Os traders representam-nos através de linhas que se podem denominar linhas de suporte ou resistência, consoante se situam por baixo ou por cima do preço respectivamente.

A marcação desses níveis baseia-se na máxima que a «História repete-se sempre» e portanto, locais do gráfico onde no passado, o preço teve tendência a inverter o seu rumo, serão potenciais zonas que poderão levar ao mesmo comportamento no futuro e desta forma, tornar o movimento do preço mais previsível.

Apesar da terminologia denominar esses locais por níveis, a designação mais correcta será zonas (S/R) porque estas regiões não se restringem a um preço exacto, abrangendo uma gama de preços do gráfico do activo. Essencialmente, a representação destes níveis serve para ajudar o trader a localizar os principais pontos de entrada que consoante o comportamento do preço na região, poderão constituir boas oportunidades para transaccionar no mercado, isto é, comprar ou vender o activo. Por esta razão, esses pontos, são muitas vezes conhecidos como pontos chave de entrada.

1.2 PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS DE NÍVEIS S/R

Os níveis S/R caracterizam-se por serem:

- áreas e não pontos precisos do gráfico, pois como foi referido acima, não estão confinados a um valor exacto do preço, mas a uma gama de valores;

- zonas do gráfico em que o preço reverte, NEM SEMPRE, mas de forma repetida;

- zonas que podem ser mínimos ou máximos extremos;

- locais do gráfico onde os traders procuram oportunidades de entrada no mercado;

- regiões do gráfico repetidamente testadas;

- áreas de variação de preço que podem ser marcadas no gráfico;

Em jeito de analogia, podemos comparar o comportamento do preço nestas regiões do gráfico, à barriga duma senhora grávida na fase final do período de gestação. Se empurrarmos a barriga com um dedo, verificamos que possui características diferentes duma barriga normal, para além do volume óbvio, esta apresenta uma certa elasticidade. Ora o preço, reage da mesma forma ao tocar as áreas S/R. Muitas vezes ele é repelido no sentido oposto. Outra analogia possível, consiste em imaginarmos uma sala vazia onde só estamos nós e uma bola de ténis. Se lançarmos essa bola contra o solo verificamos que esta ao bater inverte o seu rumo no sentido do tecto e vice-versa, se a arremessarmos contra o tecto, ela retorna no sentido do solo. Com base neste exemplo, podemos considerar que o solo, por ficar por baixo seria o nosso nível de suporte, enquanto o tecto seria o nosso nível de resistência. Nos gráficos de activos, um nível de suporte que é ultrapassado pelo preço, transforma-se automaticamente num nível de resistência, enquanto um nível de resistência que é quebrado pelo preço, passa a ser um nível de suporte.

Alguns traders são da opinião que estas regiões são imutáveis, isto é, mantém-se sempre entre as mesmas variações de preço. Pessoalmente, considero que estes níveis vão sofrendo ligeiras variações ao longo do tempo e desta forma, vão sendo desviados para uma gama próxima, havendo por isso necessidade de ligeiros ajustes com o passar do tempo.

Ao marcar essas zonas no gráfico, o trader fica na expectativa de que o preço ao atingir essa região possa inverter, contudo, é importante reter que isso por si só, não constitui uma verdade absoluta, apenas uma forte hipótese.

1.3 CONSIDERAÇÕES E TÉCNICAS PARA IDENTIFICAR E TRAÇAR NÍVEIS S/R

Parece-me importante fazer algumas considerações e descrever algumas técnicas usadas para identificar e traçar níveis S/R com maior precisão. Contudo, é de salientar que a sua identificação não constitui uma disciplina exacta, pelo que diferentes traders podem usar técnicas diferentes e ter igualmente sucesso.

1 - Para ajudar a filtrar falsos rompimentos, deve pensar em S/R mais como zonas do que números precisos. Deve-se considerar que as linhas que traça são regiões onde o preço sofre inversões, logo, não é esperado que o preço reverta ao atingir um ponto / preço especifico, mas sim uma zona ou região do gráfico. Muitas vezes essa áreas podem conter variações superiores a 50 pips, consoante o timeframe onde estão a ser identificadas.

2 - Embora estas áreas sejam zonas do gráfico onde é esperada uma inversão do preço, é sempre aconselhável por mais forte que seja o nível S/R, esperar uma confirmação e nunca assumir a sua presença como uma barreira inultrapassável.

3 - Um nível S/R é identificado quando ao longo do gráfico funciona simultaneamente como suporte e resistência, sendo que no mínimo, o preço deverá tocar-lhe 2 a 3 vezes com excepção das zonas de topos máximos e mínimos do gráfico que devem ser consideradas sempre como zonas S/R. Um truque para perceber se os máximos e mínimos se enquadram neste ponto, é observar o gráfico à sua esquerda, se observar uma área vazia relevante, deve marcar o nível S/R no seu gráfico.

4 - Um nível S/R é tanto mais "importante"/fiável quanto maior for o número de toques a que é submetido sem que o preço consiga ultrapassá-lo. Ou quanto maior for o timeframe em que este é identificado.

5 - Regiões do gráfico que temos dúvidas se devem ser consideradas como níveis S/R devem ser ignoradas por serem níveis menores. Estas zonas, são normalmente áreas onde o preço possivelmente é um nível S/R do timeframe inferior e portanto, na dúvida não devem ser considerados como pontos chave de entrada no mercado por não constituírem níveis suficientemente fortes de bloqueio do preço. Além disso, marcar estas zonas no gráfico, apenas tornam a leitura do mesmo mais confusa. É preferivel ter menos oportunidades de entrada e entrar apenas naquelas que nos dão mais confiança e maior probabilidade de lucro.

6 - Níveis S/R que se encontram próximos de preços constituídos por números redondos (números terminados em zero - 1,3500; 1,5000...) podem ser ajustados para corresponder com esses números uma vez que são considerados níveis psicológicos de preço. Ou seja, valores de preço onde os vendedores não estão dispostos a baixar o preço e compradores querem baixar mais. Por esse facto, nesses níveis de preço a luta entre bears e bulls costuma ser intensa.

Exemplo: um nível encontrado a 1,1495 é aceitável marcá-lo a 1.1500

7º A identificação correcta dos principais níveis S/R reveste-se de crucial importância não só para estabelecer uma análise eficaz em relação aos pontos potencialmente mais lucrativos de entrada no mercado, como também, nas posições do gráfico onde devemos colocar o nosso TP e SL.

A vantagem do recurso ao gráfico de linhas:

O gráfico de linhas apresenta apenas o preço de fecho o que torna os máximos, os mínimos e as zonas de congestionamento do gráfico, mais facilmente identificáveis. Na prática, o preço de fecho de cada período é o mais importante, pois permite-nos identificar de forma um pouco mais exacta os pontos chave do gráfico e portanto, os locais onde se encontram as melhores oportunidades de entrada. Não sendo a única chave do sucesso, saber traçar correctamente níveis S/R é certamente um dos principais segredos para ser um trader consistente.

1.4 QUAIS OS VERDADEIRAMENTE IMPORTANTES PARA A MINHA ESTRATÉGIA DE TRADING?

Existem múltiplas estratégias de trading, algumas baseadas exclusivamente na acção do preço, outras praticamente automatizadas, com recurso total a indicadores e estratégias mistas. Existem algumas que não recorrem à identificação de níveis S/R e portanto não serão aqui consideradas. Relativamente às estratégias que utilizam a sua identificação para encontrar oportunidades de entrada no mercado, é importante perceber onde devemos marcar esses niveis. Neste contexto, é portanto pertinente compreender onde devemos identificar os principais níveis, ou seja, não só no sentido de identificar os mais evidentes, como o descrito acima, mas também saber escolher o(s) timeframe(s) onde estes deverão ser identificados. Recordo-me quando comecei a transacionar uma das principais dificuldades com que me deparei foi a de não encontrar espaço no gráfico para as minhas entradas, tal era a quantidade de níveis que encontrava. Na altura, foi-me ensinado que deveriamos iniciar o nosso estudo no timeframe maior, o mensal, até ao timeframe em que decidiríamos entrar no mercado. Nada mais errado! Percebi depois que esse trabalho todo era em vão e só me dificultava as coisas. Até porque um critério acertado na identificação dos níveis S/R pode ser determinante para a entrada no mercado, como também para a colocação de ordens de tomada de lucro (TP) ou de protecção do capital (SL).

Excesso de níveis conduz a várias situações:

- Torna o gráfico poluído e de análise mais complicada.

- Não nos fornece apenas os pontos chave mais importantes para eventuais entradas, gerando confusão.

- Leva a saídas prematuras do mercado, encurtando o potencial do lucro.

- Leva a que a colocação da ordem de protecção de capital (SL) seja colocada em zonas facilmente atingidas pelo preço.

Consoante o trader opte por transaccionar num timeframe menor ou maior, é importante iniciar o estudo de níveis S/R por um ou no máximo dois timeframes acima do usado como base para entrar no mercado. Por exemplo, se quer transacionar em H1, é conveniente encontrar pontos de entrada em D1 e/ou no máximo em H4. Pessoalmente, considero que a identificação de níveis de D1 ou gráficos de períodos superiores, permitem uma ideia bem mais clara das regiões onde existem os principais níveis S/R, o que facilita a análise do trader, sobretudo dos menos experientes. Estes gráficos possuem menos "ruído" sendo a razão pelo qual facilitam grandemente a sua leitura. No caso particular do gráfico de D1 reveste-se ainda de maior importância por dar uma ideia mais exacta da "bias" de cada dia, uma vez que cada candlestick tem exactamente a duração de 24H.

Conclusão

Transaccionar recorrendo ao uso de zonas S/R é uma das formas mais consistentes para perceber o comportamento do mercado, encontrar pontos chave de entrada e sair com lucro de cada transação. Contudo, a maior dificuldade para os traders que se iniciam no mercado é aprender a marcar estes níveis com segurança e sobretudo, saber filtrar os mais importantes daqueles com menor relevância. Não sendo obviamente, o único factor a ter em conta na análise do mercado, é sem sombra de dúvida um dos factores mais determinantes no sucesso de um trader.

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